Скорость оборота капитала и его рентабельность находятся. Анализ показателей оборачиваемости капитала и его составляющих, оценка деловой активности и интенсивности использования капитала предприятия за два года, оценка причин изменения оборачиваемости обо
Раздел 1. Анализ оборачиваемости капитала.
Раздел 2. Управление оборачиваемостью капитала .
Коэффициент общей оборачиваемости капитала - это коэффициент, отражающий скорость оборачиваемости активов; показывает число оборотов за .
Коэффициент оборачиваемости - это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.
Анализ оборачиваемости капитала
Энциклопедия инвестора . 2013 .
Смотреть что такое "Оборачиваемость капитала" в других словарях:
Оборачиваемость капитала - (capital turnover) показатель количества оборотов капитала за год или оборотов, приходящихся на каждую вложенную единицу используемого капитала. Исчисляется как частное от деления: объем продаж за год на средний используемый капитал за год.… …
оборачиваемость капитала - Показатель количества оборотов капитала за год или оборотов, приходящихся на каждую вложенную единицу используемого капитала. Исчисляется как частное от деления: объем продаж за год на средний используемый капитал за год. Подробнее см. Оборот… …
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ КАПИТАЛА - подвижность капитала в хозяйственном обороте. Рассматривается как элемент эффективности использования капитала и измеряется различными финансовыми показателями, относящимися ко всему капиталу или его элементам. Среди них коэффициент общей… … Внешнеэкономический толковый словарь
оборачиваемость активов - коэффициент общей оборачиваемости капитала Коэффициент, отражающий скорость оборачиваемости (показывает число оборотов за период) активов; рассчитывается как частное от деления выручки от реализации на среднюю величину совокупных активов.… … Справочник технического переводчика
Оборачиваемость основных средств - (fixed asset turnover) показатель эффективности использования капитала компании (предприятия). Свидетельствует от том, сколько раз основные средства оборачиваются в течение года. Исчисляется как частное от деления: оборот (объем продаж) за год… … Экономико-математический словарь
оборачиваемость основных средств - Показатель эффективности использования капитала компании (предприятия). Свидетельствует от том, сколько раз основные средства оборачиваются в течение года. Исчисляется как частное от деления: оборот (объем продаж) за год на среднюю чистую… … Справочник технического переводчика
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ТОВАРНЫХ ЗАПАСОВ - INVENTORY TURNOVER, MERCHANDISE TURNOVERТермин имеет следующие значения1. INVENTORY TURNOVER. О.т.з. один из основных показателей, используемых для анализа фин. положения компании, а также для оценки спроса на имеющиеся товарные запасы в целом… …
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА - WORKING CAPITAL TURNOVERВ АНАЛИЗЕ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ один из 14 важнейших относительных показателей, регулярно публикуемых агентством Дан энд Брэдстрит (Dun & Bradstreet, Inc.), показывающий использование оборотного капитала, т. е.… … Энциклопедия банковского дела и финансов
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ КРЕДИТА - (англ. credit turnover) – показатель, характеризующий эффективность использования кредита и скорость оборота денежных средств, предоставленных в кредит. Исчисляется по формуле: О.к. также рассчитывают на базе коэффициента оборачиваемости – числа… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Коэффициент общей оборачиваемости капитала - коэффициент, отражающий скорость оборачиваемости активов; показывает число оборотов за период. Оборачиваемость активов отношение выручки от реализации (объема продаж) к средней величине стоимости совокупных активов. По английски: Assets turnover… … Финансовый словарь
Показатели оборачиваемости капитала. Методика их расчета и анализа. Факторы изменения продолжительности оборота совокупного и оборотного капитала. Эффект от ускорения оборачиваемости капитала. Пути сокращение длительности его оборота.
Деловая активность предприятия проявляется в скорости оборота его капитала. Ускорение оборачиваемости капитала свидетельствует о более интенсивном его использовании и о росте деловой активности предприятия. Наоборот, замедление оборачиваемости средств является признаком спада деловой активности. От скорости оборота капитала зависит и его доходность, и как результат - ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия.
Поэтому в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала, установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств, разработать меры для устранения и предупреждения спазма ликвидности.
Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
o коэффициентом оборачиваемости (Яоб);
o продолжительностью одного оборота (Го).
Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле
Выручка (нетто) от реализации продукции
06 Средняя сумма капитала за отчетный период (или его отдельных частей)
Противоположный коэффициента показатель оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Км):
_ Средняя сумма капитала за отчетный период Выручка (нетто) от реализации продукции услуг
Продолжительность оборота капитала:
Средняя сумма капитала (или его отдельных частей)Д Выручка (нетто) от реализации проукції услуг "
т -А-
где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).
Средние остатки всего капитала и его составляющих рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.
При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только операционного капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.
Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю составляет основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, то есть:
■^об(сук.акт) = ^об.акт " -^о(об.акт)"
Т - об.(откр.акт)
о{сук.акт) ~" xi ""
Где ^обїсук.акт) - коэффициент оборачиваемости совокупных активов;
Чоб.акт - доля оборотных активов (оборотного капитала) в общей сумме активов;
#о<об. акт) - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
Т^сук. акт) - продолжительность оборота совокупных активов;
7*в<об. акт) - продолжительность оборота оборотных активов.
На анализируемом предприятии продолжительность оборота операционного капитала увеличилась на 20,8 дня, а коэффициент оборачиваемости соответственно уменьшился на 0,41 (табл. 15.10).
Таблица 15.10. Анализ продолжительности оборота капитала
|
Показатель |
Прошлый период |
Отчетный период |
Изменение |
|
Выручка (нетто) от реализации продукции, тыс. грн |
|||
|
Среднегодовая стоимость операционного капитала, тыс. грн |
|||
|
В том числе оборотного капитала |
|||
|
Доля оборотных активов в общей сумме операционного капитала |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости операционного капитала |
|||
|
В том числе оборотного |
|||
|
Продолжительность оборота операционного капитала, дни |
|||
|
В том числе оборотного |
С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счет структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала.
Из табл. 15.11 видно, что замедление оборачиваемости операционного капитала произошло из-за снижения скорости движения оборотного капитала, несмотря на увеличение его доли в общей сумме операционных активов.
В процессе дальнейшего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации (табл. 15.12).
Продолжительность пребывания капитала в отдельных видах активов можно определить и другим способом: умножив общую три
Таблица 15.11. Факторы изменения оборачиваемости совокупного капитала
продолжительность оборота оборотного капитала на долю отдельных видов активов в общей среднегодовой сумме оборотных активов. Например, в отчетном году доля производственных запасов в общей сумме оборотных активов составляла 35 % (9715: 27 760 o 100), а общая продолжительность оборота оборотного капитала - 101,4 дня. Следовательно, капитал находился в производственных запасах в среднем 35,5 дня (101,4 дня - 35 % : 100).
Данные табл. 15.12 показывают, на каких стадиях кругооборота произошло замедление оборачиваемости капитала. Значительно увеличилось в три-продолжительность нахождения капитала в производственных запасах и незавершенном производстве, что свидетельствует об удлинении производственного цикла. Увеличилась продолжительность периода обращения средств в готовой продукции и дебиторской задолженности.
Продолжительность оборота как всех оборотных активов, так и отдельных видов (Гов) может измениться за счет суммы выручки (ВР) и средних остатков оборотных активов (Акт). Для расчета влияния этих факторов используется метод цепной подстановки:
^Актр Д _ 20 700 365 060 ВР 0 95 250 - 79 " 3дня "
Таблица 15.12. Анализ продолжительности оборота оборотного капитала
|
Показатель |
Прошлый период |
Отчетный период |
Изменение |
|
Общая сумма оборотного капитала |
|||
|
В том числе: |
|||
|
в запасах сырья и материалов |
|||
|
незавершенном производстве |
|||
|
готовой продукции |
|||
|
дебиторской задолженности |
|||
|
наличности и краткосрочных финансовых вложениях |
|||
|
Выручка от реализации продукции, тыс. грн |
|||
|
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни |
|||
|
В том числе: |
|||
|
в производственных запасах |
|||
|
незавершенном производстве |
|||
|
готовой продукции |
|||
|
дебиторской задолженности |
|||
|
наличные |
_ Акте ■ Д 27 760 o 365
Т 06 " = Сро = 95 250 = 106,4 дня;
Акт] o Д 27 760 o 365 Г <*--ВРГ~ = 99 935 = 101,4 даЯ -
Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет: суммы выручки:
АО^ = 101,4 - 106,4 =-5,0 дня;
средней величины оборотного капитала:
АТоо^ = 106,4 - 79,3 = +27,1 дня;
в том числе:
а) в производственных запасах 2165 ■ 365: 95 250 = 8,3 дня;
б) незавершенном производстве 684 o 365: 95 250 = 2,6 дня;
в) готовой продукции 943 o 365: 95 250= 3,6 дня;
г) дебиторской задолженности 2597 o 365: 95 250 = 10,0 дня;
д) наличные 671 o 365: 95 250 ■ 2,6 дня.
Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних он оборачивается быстрее, в других - медленнее. Это во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.
Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования производственной мощности, трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность на длительное время и т. др.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+£) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
Сумма оборота (фактическая))
±£ = -__-■-----АТоб
Дни отчетного периода
---(101,4-79,3) = +6050 тыс. грн.
ООО
В нашем примере в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 22 дня дополнительно привлечено в оборот средств на сумму 6050 тыс. грн. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 101,4 дня, а за 79,3, то для обеспечения фактической выручки в размере 99 935 тыс. грн надо было бы иметь в обороте не 27 760 тыс. грн оборотного капитала, а 21 710 тыс. грн, то есть меньше на 6050 тыс. грн.
Такой же результат можно получить и другим способом, используя коэффициент оборачиваемости капитала. Для этого из фактической среднегодовой суммы оборотного капитала отчетного года следует вычесть его расчетную величину, которая потребовалась бы для обеспечения выручки отчетного года при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года:
£ = 27 760 - 99 935: 4,6 = +6056 тыс. грн.
Чтобы определить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение финансового результата, прибыль можно представить в виде произведения среднегодовой суммы капитала, коэффициента его оборачиваемости и рентабельности оборота:
Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на среднегодовую сумму оборотного капитала отчетного периода:
Ш = КЬг o ДіСоб * Ров 0 = 27 760 (3,6 - 4,б) 0,188 = -5218 тыс. грн.
В заключение анализа разрабатывают мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала.
Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:
o сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
o улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
o ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
o сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности путем активизации претензионной работы и использования факторинга, учета векселей и т. др.
Мы рассмотрели методику расчета и анализа общих показателей оборачиваемости капитала, уровень которых рассчитывается на основании общей суммы оборота (выручки). Наряду с понятием общего оборота используется понятие частичного оборота, что характеризует скорость постепенного перехода авансированного капитала из одной функциональной формы в другую: денег в запасы сырья и материалов, запасов - в производство, затем в готовую продукцию, отгруженную продукцию, оплаченную продукцию. Частичные показатели оборачиваемости вычисляются по формуле
Средний остаток на счету-Дни периода Кредитовый оборот по счету
Методика расчета частных показателей мы подробно рассмотрели в главе 13.
Между общими и частными показателями оборачиваемости капитала существует органическая взаимосвязь, наиболее полно раскрыт в трудах И. Шерра и С.Бы. Барнгольц:
а) для капитала, вложенного в производственные запасы:
Средний остаток запасов-Д Выручка
Средний остаток запасов-Д Расход материалов на производство
Расход материалов на производство
v . 3
Сумма производственных затрат
Выход продукции по себестоимости
Товарная продукция по себестоимости
Отгрузка продукции по себестоимости
Реализация по себестоимости
Реализация по себестоимости
Выручка
б) для капитала, находящегося в сфере производства:
Средний остаток незавершенного ■ Д производства Выручка
{ Выход продукции по себестоимости
(Средний остаток] незавершенного производства
Д
Выход продукции по себестоимости
^Товарная продукция^ по себестоимости
Товарная продукция по себестоимости
Д Отгрузки продукции*) по себестоимости
"Отгрузки продукции^ по себестоимости
Реализация по себестоимости
в) для готовой продукции:
Реализация по себестоимости] Выручка
Средний остаток} готовой продукции Выручка
1 Средний остаток} ^готовой продукции ^
г Отгрузка продукции} по себестоимости
Д Отгрузка продукции^ " по себестоимости
Реализация по себестоимости
Реализация " "^по себестоимости Выручка
г) для дебиторской задолженности:
С помощью этих моделей можно установить, чем обусловлены различия между общими и частными показателями оборачиваемости капитала, и определить вклад каждого фактора в формирование общих показателей оборачиваемости.
Показатель оборачиваемости собственного капитала (англоязычный аналог – Equity Turnover) – показатель деловой активности, который демонстрирует эффективность управления собственным капиталом компании. Коэффициент рассчитывается как соотношение выручки (чистого дохода) к среднегодовой сумме собственного капитала. Высокое значение показателя свидетельствует об эффективном использовании капитала собственников. Значение коэффициента указывает на то, сколько товаров и услуг было продано на каждый рубль привлеченных от собственников средств.
Нормативное значение оборачиваемости собственного капитала:
Показатель целесообразно рассматривать в динамике, а также сравнить со значениями прямых конкурентов в отрасли. Повышение показателя в течение периода исследования говорит о постоянной оптимизации работы компании в этой сфере.
Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов
Решение низкой оборачиваемости собственного капитала должно быть реализованным исходя из текущих целей развития. Если компания находится на рынке без перспектив дальнейшего роста, с доступом к дешевым заемным средствам, то выведение части собственного капитала в интересах инвесторов позволит повысить значение показателя. В большинстве же случаев для повышения оборачиваемости собственного капитала необходимо работать в направлении увеличения объема сбыта.
Формула расчета оборачиваемости собственного капитала:
Показатель оборачиваемости собственного капитала = Выручка (Чистый доход) / Среднегодовую сумму собственного капитала (1)
Среднегодовая сумма собственного капитала может быть рассчитана следующим образом:
Среднегодовой объем собственного капитала (наиболее правильный способ) = Сумма значений собственного капитала на конец каждого рабочего дня / Количество рабочих дней (2)
Среднегодовой объем собственного капитала (при наличии только ежемесячных данных) = Сумма значений собственного капитала на конец каждого месяца / 12 (3)
Среднегодовой объем собственного капитала (при наличии только годовых данных) = (Собственный капитал на начало года + Собственный капитал на конец года) / 2 (4)
Пример расчета оборачиваемости собственного капитала:
Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»
Единица измерения: тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (2016 г.) = 2048/ (485/2+455/2) = 4,36
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (2015 г.) = 1569/ (455/2+415/2) = 3,61
Таким образом, оборачиваемость собственного капитала ОАО «Веб-Инновация-плюс» растет, и на конец периода исследования было произведено товаров и предоставлено услуг на сумму 4,36 рублей на каждый рубль привлеченных средств собственников. Это положительная тенденция, вызванная стремительным ростом дохода компании.
Для характеристики использования капитала целесообразно рассчитывать ряд коэффициентов:
Оборачиваемости иммобилизационных активов;
Оборачиваемости всех оборотных активов;
Оборачиваемости дебиторской задолженности;
Оборачиваемости кредиторской задолженности;
Оборачиваемости собственного капитала;
Операционный коэффициент.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (активов) обобщенно характеризует уровень хозяйственной активности предприятия, то есть эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Этот коэффициент показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, или сколько денежных единиц от реализации продукции принесла каждая единица активов.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок) рассчитывается по формуле:
где В - выручка от реализации продукции
С а - среднегодовая стоимость всех активов(сумма на начало и конец года, деленная на 2).
Обычно значение коэффициента общей оборачиваемости капитала конкретного предприятия сравнивается со среднеотраслевым показателем. Если этот коэффициент у предприятия ниже, то необходимо наращивать объем продаж или, если это невозможно, сокращать некоторые виды активов. Если этот коэффициент рассматривается в динамике, то его рост может означать либо ускорение кругооборота средств предприятия, либо инфляционный рост цен на реализованную продукцию.
Коэффициент иммобилизованных активов (Ои.а . )показывает, насколько эффективно предприятия используют свои основные средства и иные внеоборотные активы. Этот показатель рассчитывается по формуле:
где С и.а. - среднегодовые внеоборотные активы (сумма на начало и конец года, деленная на 2).
Длительность одного оборота равна (в днях)
: 
Коэффициент всех оборотных активов (Оо.а) является одним из важнейших показателей эффективности работы предприятия, так как он характеризует количество оборотов всех оборотных средств. Обычно считается, что чем меньше длительность одного оборота, тем эффективнее используются оборотные средства.
Этот коэффициент рассчитывается по формуле:
где С о.а. - среднегодовая стоимость оборотных активов (сумма на начало и конец года, деленная на 2).
Длительность одного оборота равна (в днях):
(20.13)
Следует отметить, что для каждого предприятия в определенный момент времени существует своя оптимальная структура оборотных средств. Поэтому главным критерием является обеспечение быстрой оборачиваемости оборотных активов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од.з.) характеризует эффективность инкассации дебиторской задолженности и кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам. Увеличение данного показателя свидетельствует о расширении кредита потребителям продукции. Обычно считается, что если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных средств, то это означает высокую интенсивность поступлений денежных кредитов на счет предприятия. В этом случае отношение заемных средств к собственным средствам может составлять больше 1,0.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:
где С д.з. - среднегодовая дебиторская задолженность (сумма на начало и конец года, деленная на 2).
Длительность оборота дебиторской задолженности равна (в днях):
(20.15)
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (О к.з.) характеризует условия расчетов предприятия со своими партнерами. Он рассчитывается по формуле:
где С к.з. - среднегодовая кредиторская задолженность (сумма на начало и конец года, деленная на 2).
Длительность оборота кредиторской задолженности равна (в днях):
(20.17)
Срок погашения кредиторской задолженности целесообразно сравнить со сроком погашения дебиторской задолженности, то есть сравнить условия получения и предоставления отсрочки платежей своим партнерам. Если кредиторская задолженность предоставляется на более длительный период. чем дебиторская, то такие условия приемлемы для предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (О с.к.) характеризует различные аспекты деятельности предприятия: с коммерческой точки зрения он отражает или увеличения объемов продаж продукции, или недостаток собственного капитала; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует предприятие. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает эффективность его использования.
Он рассчитывается по формуле:
где С с.к. - среднегодовая величина собственного капитала и резервов (сумма на начало и конец года, деленная на 2).
Длительность одного оборота собственного капитала равна (в днях):
(20.19)
Операционный коэффициент (К о.п.) рассчитывается как отношение затрат на производство и реализацию продукции к выручке от реализации продукции:
где З - затраты на производство и реализацию продукции.
Возрастание операционного коэффициента может означать: повышение цен на материальные ресурсы, невозможность контролировать издержки производства или необходимость повышения цен реализации сельскохозяйственной продукции. Как правило, этот коэффициент колеблется от 0,5 до 0,9. Значение коэффициента больше 0,9 означает крайнюю неэффективность работы предприятия, а ниже 0,5 указывает на то, что, возможно, не учтены все издержки производства и реализации продукции.
При оценке финансового состояния предприятия особенно важное значение имеют показатели рентабельности, которые характеризуют рентабельность продукции, всех активов и собственного капитала.
Под оборачиваемостью капитала понимается скорость прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость капитала характеризуют двумя основными показателями:
1. Коб = В/А - оборачиваемость активов в оборотах (коэффициент оборачиваемости
где, А - среднегодовая стоимость активов (всего капитала); В - выручка за анализируемый период (год).
Kоб - показывает, сколько оборотов за анализируемый период (год) делают средства, вложенные в имущество предприятия. Если Коб растет, то деловая активность повышается.
2. Dоб = Т / Коб (дней) - длительность одного оборота.
где, T - продолжительность (в календарных днях) анализируемого периода.
Между оборачиваемостью и финансовым результатом существует глубокая взаимосвязь: чем выше скорость обращения капитала, тем более высокий финансовый результат (прибыль) получит компания. В свою очередь, это означает рост деловой активности предприятия.
Анализ составляющих капитала, в том числе оборотных и внеоборотных активов, позволяет выявить причины наметившихся тенденций в оборачиваемости всего капитала.
Оборачиваемость капитала оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для более подробного анализа можно рассчитать дополнительные показатели оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.
Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, т.е., характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости.
КОС = В / ОСср
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала.
КСК = В / СКср
Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода. Оборачиваемость инвестированного капитала - показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. В числителе - чистая выручка от реализации, в знаменателе - средняя за период величина инвестированного капитала.
КИК = В / ИКср
Значения этого коэффициента полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала. При анализе этих коэффициентов в динамике можно увидеть, насколько быстрее или медленнее оборачивается капитал, выведенный на время из производственной деятельности, в сравнении с капиталом, задействованном в производстве. При более детальном анализе необходимо учитывать структуру инвестированного капитала. Скорость оборота перманентного капитала определяет коэффициент, полученный делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину перманентного капитала.
КПК = В / ПКср
Этот коэффициент показывает, насколько быстро оборачивается капитал, находящийся в долгосрочном пользовании у предприятия. Суть значений этого коэффициента схожа с показателем оборачиваемости собственного капитала с той лишь разностью, что при анализе этого коэффициента необходимо учитывать влияние долгосрочных обязательств компании. Оборачиваемость функционирующего капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, в знаменателе - средняя за период величина функционирующего капитала.
КФК = В / ФКср
Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности.
Таблица 7 Показатели оборачиваемости капитала и активов предприятия
|
Наименование показателя |
Порядок расчета (коды строк) |
Значение |
Изменение |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
За прошлый год |
за отчетный год |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Оборот (выручка) за год, тыс. руб. |
строка 2110 отчета о прибылях и убытках |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Среднегодовая величина совокупного капитала, тыс. руб. |
Строка 1700 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала |
В / СовКср.г = = В / ((СовКн.г + СовКк.г) / 2) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Продолжительность одного оборота совокупного капитала, дн. |
360 СовКср.г / В |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб. |
Строка 1490 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
В / СКср.г |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Продолжительность одного оборота собственного капитала, дн. |
360 СКср.г / В |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Среднегодовая величина заемного капитала, тыс. руб. |
Строка 1690 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала |
В / ЗКср.г |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Продолжительность одного оборота заемного капитала, дн. |
360 ЗКср.г / В |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб. |
Рациональное использование постоянно возрастающих основных средств стало в настоящее время одним из решающих факторов повышения экономической эффективности предприятия. Поэтому предприятия уделяют достаточное внимание процессу бухгалтерского учета, оценки и экономическому анализу формирования и использования основных средств. Значение экономического анализа в процессе формирования и использования основных фондов предприятия заключается в предоставлении руководству предприятия полной и точной информации о наличии, техническом состоянии и эффективности использования его основных средств в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Экономический анализ позволяет определить достигнутый уровень материально-технической базы производственного процесса, перспективы развития предприятия, возможные направления роста фондоотдачи основных фондов, а в том числе прибыли и рентабельности финансово-хозяйственной деятельности. Кроме того, итоговым результатом экономического анализа основных фондов предприятия является разработка рекомендаций по совершенствованию эффективности использования производственного оборудования предприятия. Таблица 12 Показатели структуры и технического состояния основных фондов (основных средств)
По данным таблицы 12 можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде в целом наблюдается увеличение стоимости основных средств на 142014 тыс. руб. На конец отчетного периода первоначальная стоимость активной части основных средств составила 258519 тыс. руб., что на 87374 тыс. руб. больше по сравнению с началом года. Доля активной части основных фондов в отчетном году незначительно увеличилась на 0,02. Для характеристики технического состояния основных фондов рассчитываются коэффициенты годности и износа: коэффициент износа, показывает долю начисленного износа в первоначальной стоимости основных фондов на соответствующую дату; коэффициент годности, определяется как частное от деления остаточной стоимости основных фондов и первоначальной стоимости основных фондов. Анализ технического состояния основных фондов проводится по сравнению с прошлым годом или началом отчетного периода. Кроме того, расчетные данные показателей технического уровня производственной деятельности ЗАО «Белгородский экспериментальный завод рыбных комбикормов» позволяют отметить:
|